Обзор рынка от 14 сентября 2017 года

EURUSD

В среду после боковой динамики пары EURUSD в первой половине торгов доллар возобновил рост, сумев к концу сессии закрепиться ниже 19-ой фигуры. Попытки быков по евро закрепиться выше 1,20 обернулись неудачей на европейской сессии, несмотря на умеренные отчеты по Еврозоне и Германии.

Индекс оптовых цен в Германии вырос на 0,3% (прогноз 0,1%) в месячном выражении в августе и на 3,2% в годовом, ИПЦ остался на прежнем уровне – 1,8%. В Еврозоне рост промышленного производства оказался ниже ожиданий – 3,2% против прогнозных 3,4% в июле в годовом выражении, а уровень занятости в 2 кв. вырос на 1,6% при прогнозе 1,4%. Позднее вышли статданные в штатах по промышленной инфляции. Индекс цен производителей в августе вырос лишь на 0,2% (прогноз 0,3%) в месячном выражении и на 2,4% в годовом (прогноз 2,5%), тем не менее этого оказалось достаточно доллару, который резко возобновил рост, дорожая практически до самого закрытия.

Пара EURUSD завершила среду в диапазоне 1,1994-1,1872, подешевев на 81 пункт до 1,1883. Сегодня в фокусе внимания данные по потребительской инфляции в США в 15:30 по Москве, а также отчет по пособиям по безработице. В случае сильной статистики ждем коррекции пары EURUSD к уровню 1,18.

Таким образом:

Наиболее вероятный сценарий: снижение пары к уровню 1,18

Наименее вероятный сценарий: рост пары EURUSD к уровню 1,1970

USDRUB

На торгах в среду рубль продолжил снижаться против доллара вопреки восходящей динамике нефтяных цен. Пара USDRUB дорожала на фоне снижения спроса к рисковым активам и в ожидании инвесторами итогов пятничного заседания ЦБР, на котором большинство ожидает снижения ставки на 0,5% до 8,5%. Торговый диапазон по паре сузился, так как разнонаправленные факторы влияли на динамику курса.

Поддержка со стороны нефти, а также скорый старт фискального периода и экспортные продажи под уплату налогов удержали рубль от падения выше 58,00 отметки, пара сформировала диапазон в 43 копейки (57,50-57,93), подорожав по итогам сессии на 14 копеек до 57,88. Пик налогового периода приходится на 25 сентября, когда состоятся выплаты по НДС и акцизам (125 млрд и 355 млрд рублей соответственно), а также по НДПИ (около 300 млрд рублей).

Спрос на российские активы со стороны нерезидентов продолжает оказывать поддержку рублю, который на фоне растущей нефти имеет все шансы закрепиться ниже 58,00 рублей за доллар, если американская валюта не возобновит тенденцию к росту на рынке. Вероятно, грядущее решение ЦБ РФ уже заложено в ценах, ожидаем от пары коррекции к уровню 58,50 и отскока в обратную сторону.

Таким образом:

Наиболее вероятный сценарий: рост USDRUB к отметке 58,50

Наименее вероятный сценарий: рост рубля к уровню 57,25

UKOIL

Нефть марки Brent продолжила дорожать в среду благодаря росту спроса на фоне увеличения запасов. Восходящая динамика сырьевого актива сформировалась вчера после публикации прогноза от Международного энергетического агентства. Согласно данным, за счет роста спроса в США и странах Европы избыток сырья на рынке нефти постепенно сокращается, в том числе это связано с программой по снижению добычи странами ОПЕК.

Судя по новому прогнозу, в 2017 году ожидается увеличение суточного спроса на нефть с 1,5 млн баррелей до 1,6 млн. Августовский уровень соблюдения пакта странами ОПЕК вырос с 75% до 82%, а добыча картеля снизилась до 32,67 млн баррелей в сутки на фоне перебоев на производстве в Ливии.

Во второй половине вчерашней сессии вышли данные по запасам в США от EIA. Опубликованный отчет отразил рост запасов нефти в США за предыдущую неделю на 5,888 млн баррелей при прогнозе 3,238 млн. В момент публикации цена на Brent резко просела к $54,30, однако эффект от отчета оказался не продолжительным, и цена продолжила расти, обновив в итоге максимум с 19 апреля до $55,20. Торговый диапазон в среду составил $1,17 ($54,03-$55,20), а завершились торги ростом стоимости барреля Brent на $0,97 до $55,11.